SZ 002594
全球新能源汽车与动力电池垂直一体化龙头,需盯住销量增速、海外扩张进度、电池外供规模、毛利率修复及产业链议价能力变化
近期无实质动态触及投资逻辑,静音中。
新闻→客观事实→对应命题→证据强度→逻辑增强或削弱
盯:月度/季度新能源汽车销量(纯电+插混)、国内外市占率、新车型上市节奏与订单表现
盯:季度综合毛利率、单车净利、费用率变化、规模效应体现
盯:弗迪电池对外供货量、大客户签约进展、刀片电池市占率
盯:欧洲/东南亚/南美等市场销量、海外工厂建设进度、关税与贸易政策影响
盯:上游锂矿/碳酸锂价格波动、垂直一体化布局进展、供应链安全
盯:国内新能源补贴/购置税减免政策、各国碳排放法规、充电基础设施建设
多头在信什么
多头逻辑需盯住:1)销量持续超预期且结构优化(高端车型占比提升、海外占比突破20%);2)垂直一体化红利兑现,毛利率回升至23%+且单车净利破万元;3)电池外供业务突破,与2-3家国际车企签订长期供货协议,外供占比达30%;4)海外工厂顺利投产,本地化生产规避关税,欧洲/东南亚市场站稳脚跟;5)上游锂价维持低位且自有矿山贡献增量,成本优势扩大;6)技术迭代领先(如第二代刀片电池、固态电池商业化)巩固护城河。关键观察点:季报毛利率是否连续修复、月销是否持续超15万辆、海外收入占比是否逐季提升
空头担心什么
空头风险需盯住:1)价格战加剧,终端持续降价导致毛利率跌破18%、单车亏损扩大;2)销量增速失速,市占率被特斯拉/理想/小米等蚕食,新车型订单不及预期;3)海外扩张受阻,欧盟高关税落地或地缘政治导致订单取消;4)电池外供进展低于预期,宁德时代等竞品技术反超;5)上游锂价反弹至15万元/吨以上,成本压力无法传导;6)库存高企(库存天数超70天)、应收账款恶化、经营现金流转负;7)行业进入存量竞争,渗透率见顶后增速大幅放缓。关键观察点:连续两季度毛利率下滑、月销同比增速低于10%、海外收入占比停滞、存货周转天数恶化
解牛不做「估值高估/低估、是否已price in」的定量判断(需行情与估值数据,暂缺);这里帮你看清共识与分歧,配合上方追踪器看哪些命题已验证、哪些还没。
近一年股价在180-300元区间震荡,若跌破200元关口可能反映市场对盈利能力或销量增速的担忧加剧,需结合当季财报与月销数据判断是短期情绪还是基本面恶化;若突破280元并站稳,可能对应毛利率修复预期或海外业务超预期,需观察后续是否有实质性订单或政策利好兑现。此为观察位描述,非交易建议
框架更新于 2026-07-05 · 非实时,随重大变化再生成
框架由 AI 生成,仅供监控你关注的维度;非投资建议、不预测涨跌。
第三季度报告
上年度年报 + 当年一季报
以上为 A 股法定披露截止日(确定性节点,个股常提前披露);个股确切财报日 / 解禁到期日需结构化日程源,暂未接入,不臆测。
【南方都市报】由中信证券保荐,公司拟在创业板募资13.73亿元。然而,这条闯关之路走得并不轻松。南都湾财社记者注意到,截至2026年8月底,深交所已对其进行了三轮问询。
【 】9月18日,国家市场监督管理总局质量发展局发布公告,日前,比亚迪汽车工业有限公司、比亚迪汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求,向国家市场监督管理总局备案了召回计划。
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【比亚迪: 】比亚迪在投资者关系活动记录表中表示,2026上半年汽车行业竞争加剧、盈利普遍承压,比亚迪实现营业收入3448亿元,归母净利润123亿元,二季度净利润同比增长30%,毛利率达18.9%,创下近一年新高。
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【 】财联社9月18日电,比亚迪汽车工业有限公司、比亚迪汽车有限公司根据《缺陷汽车产品召回管理条例》《缺陷汽车产品召回管理条例实施办法》的要求,向国家市场监督管理总局备案了召回计划。
【中国新闻网】同时,方程S也在安卓生态互联的基础上,搭载了苹果的CarPlay,不管什么手机,都可以体验手车互联带来的智能化体验。 方程S系列全系也会标配天神之眼B辅助驾驶激光版,搭载城区/高速全场景领航,长途驾驶从容轻松。
【每日经济新闻】对于供应链的组织方式,朱江明认为,苹果对产品定义和供应链的深度把控,以及三星覆盖更多产业环节的模式,都有值得借鉴之处。结合零跑的选择来看,其自研自制与外采的分工,需要共同服务于品质、成本和交付,而非单纯追求自产比例。
【证券时报网】放眼整个车市,18.99万—23.99万元的定价,市场普遍认为会直接杀入小米SU7、特斯拉Model 3的核心腹地。这两款车型又都是小米和特斯拉重要的销量基本盘。
【 】9月17日,比亚迪宣布,2027款元UP飞驰版上市,新增501km长续航,限时售价6.98万元起。
【比亚迪: 】比亚迪(002594)9月16日接受投资人调研时表示,针对钠离子电池的机理研究与技术研发,公司组建了超100人的专职研发团队,其中博士占比50%。公司前瞻布局技术,也始终将技术创造放在首位。
【比亚迪董秘李黔: 】比亚迪集团董事会秘书、投资处总经理李黔表示,对于海外市场,如果未来做到400-500万辆,仅靠出口是不够的,一定还要通过本地建厂实现。
【比亚迪董秘李黔: 】比亚迪集团董事会秘书、投资处总经理李黔表示,半导体是比亚迪非常重要的能力之一,芯片种类覆盖13大类,567款车规芯片产品,从最早的功率半导体到模拟芯片,再到今年向逻辑芯片的拓展。
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【南方财经网】南财智讯9月15日电,ST天际在投资者关系活动中表示,公司六氟磷酸锂的主要客户是宁德时代、比亚迪、新宙邦等行业内的大企业,采购量大但账期普遍较长,应收账款余额增加较多;这些客户财务状况良好,回款正常,不存在坏账风险。
【比亚迪: 】比亚迪在投资者关系活动中表示,海外本地化产能按计划稳步推进,泰国、巴西、乌兹别克斯坦工厂已投产,在建项目加速推进,同时持续对潜在海外区域做前期研判。
【每日经济新闻】4苹果回应“iPhone 18 Pro破发” 苹果(AAPL,股价333.08美元,市值4.86万亿美元):9月14日,某电商平台显示,256G的iPhone 18 Pro售价已经降至9099元,较苹果官网9999元的售价直…
【比亚迪高管: 】财联社9月14日电,近日,比亚迪执行副总裁李柯在接受采访时表示:“在中国,随着比亚迪闪充技术的普及,我认为燃油车已经没有未来,这是非常明确的。”她还表示,全球其他地区的电动化转型可能需要花费几年,但是最终的结局是一样的。
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【 】9月14日,比亚迪旗下融资租赁公司弗迪租赁发布公告称,为统一集团品牌形象、提升市场辨识度,公司拟将名称由"深圳弗迪融资租赁有限公司"变更为"深圳比亚迪融资租赁有限公司。
【 】1分钟下线1台新能源汽车、产出1台服务器,1秒钟生产6部手机、100个手机芯片,3秒钟产出1支电池电芯。这是富士康、比亚迪、超聚变等龙头企业扎根郑州航空港区交出的“成绩单”。
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华金证券发布研报:
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【新财富杂志】03 大客户依赖风险难解 在铜博科技的资本故事里,比亚迪、宁德时代的身影格外醒目。2022年,比亚迪以及宁德时代旗下产业基金完成对铜博科技的入股。两大锂电巨头,既是产品采购方,又成为公司股东。
【比亚迪: 】财联社9月9日电,比亚迪在投资者关系活动中表示,第二代刀片电池是闪充车型的核心基础,进入2026下半年,第二代刀片电池月产能将逐步爬坡,以满足终端需求;目前闪充车型市场订单饱满,公司正持续推进产线扩产,匹配终端订单需求。
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据比亚迪汽车消息, 。
【界面新闻】宁德时代旗下巧克力换电高速站点年底签约预计破千座 9月8日,界面新闻自宁德时代旗下巧克力换电获悉,湖北老河口服务区巧克力换电站于日前正式投运,该站点坐落于鄂豫交界,是华中高速干线的关键枢纽节点,是巧克力换电首个投运的高速站点。
中航证券发布研报:
日前有消息称,比亚迪举行电话会议,会议中管理层透露支持闪充技术的车辆订单积压量约为25万辆,到2027年一季度将实现产能充足。9月8日,比亚迪方面表示,上述消息不实。(红星新闻)
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【比亚迪: 】财联社9月8日电,比亚迪在投资者关系活动中表示,随着AI产业发展,能源重要性进一步提升,光伏、储能、电站等业务将成为重要组成部分;
【比亚迪: 】比亚迪在投资者关系活动中表示,2026年8月28日,“闪充中国”战略迎来关键里程碑,比亚迪第1万座闪充站正式落成,一举创下“国内自建充电站数量最多”、“建成万座充电站最快”、“国内充电站覆盖地域最广”三项中国车企之最,计划到2…
【中新经纬】8月新能源出口方面优秀的企业是:比亚迪(184446辆)、吉利汽车(69910辆)、奇瑞汽车(68431辆)、特斯拉中国(36119辆)、长安汽车(28323辆)、上汽乘用车(24991辆)、零跑汽车(18255辆)、上汽通用五…
【乘联分会: 】财联社9月8日电,乘联分会发布数据,8月新能源乘用车出口51.8万辆,同比增长154.7%,环比下降5.0%。占乘用车出口58.4%,较去年同期增长18个百分点;其中纯电动占新能源出口的63.4%(去年同期66.0%)。
把该公司所在行业和竞品的动态一并纳入监控。
市盈率 TTM 26.11
分位为当前值在自身历史上的位置,同行中位已剔除亏损公司。客观统计,非估值判断、非评级,不构成投资建议。
估值 · 客观数据,非评级
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