油价波动之下，A股缘何更具韧性？

【新华财经】中信证券能源与材料首席分析师王喆认为，多元的化石能源结构转化为企业成本曲线与估值分母端的稳定。8月CPI同比上涨0.8%、PPI同比上涨3.8%，货币政策无须跟随海外收紧。高油价环境下能源进口的支付能力与货币政策稳定，构成了应对外部风险的屏障。