中国国际金融股份有限公司 关于中国南方航空股份有限公司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票 之 上市保荐书 保荐机构 （北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层） 二〇二六年六月 中国南方航空股份有限公司 上市保荐书 上海证券交易所： 中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“本机构”或“中金公司”） 接受中国南方航空股份有限公司（以下简称“南方航空”、“发行人”或“公司”）的 委托，就发行人 2026 年度向特定对象发行 A 股股票并在主板上市事项（以下简称“本 次发行”）出具本上市保荐书。 保荐机构及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称“《公司法》”）、 《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）、《证券发行上市保荐业务管 理办法》（以下简称“《保荐办法》”）、《上市公司证券发行注册管理办法》（以下 简称“《注册管理办法》”），以及《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《上 市规则》”）、《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第 2 号——上市保荐书内 容与格式》等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、上海 证券交易所（以下简称“上交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法 制定的业务规则和行业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完 整。 （本上市保荐书中如无特别说明，相关用语具有与《关于中国南方航空股份有限公 司 2026 年度向特定对象发行 A 股股票之尽职调查报告》中相同的含义） 3-2-1 中国南方航空股份有限公司 上市保荐书 一、发行人基本情况 （一）发行人基本资料 公司名称 中国南方航空股份有限公司 英文名称 China Southern Airlines Company Limited 注册地址 广东省广州市黄埔区玉岩路 12 号冠昊科技园区一期办公楼三楼 301 室 注册时间 1995 年 3 月 25 日 注册资本 18,120,889,795 元人民币 法定代表人 马须伦 上市时间 2003 年 7 月 25 日 上市板块 上海证券交易所主板 经营范围 提供国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李运输服务； 提供航空器维修服务；经营国内外航空公司的代理业务；提供航空配餐 服务（仅限分支机构经营） ；航空地面延伸业务；民用航空器机型培训（限 分支机构凭许可证经营） ；资产租赁；工程管理与技术咨询；航材销售； 旅游代理服务；商品零售批发；健康体检服务；互联网销售（除销售需 要许可的商品）；保险兼业代理业务；国内贸易代理；专业设计服务；第 一类增值电信业务；第二类增值电信业务；广告制作；广告发布；广告 设计、代理；互联网数据服务；互联网信息服务；信息系统集成服务； 物联网技术服务；社会经济咨询服务；信息技术咨询服务；信息咨询服 务（不含许可类信息咨询服务）。（依法须经批准的项目，经相关部门批 准后方可开展经营活动） 联系电话 86-20-86112480 邮政编码 510403 传真 86-20-86659040 公司网址 www.csair.com 电子信箱 ir@csair.com 本次证券发行类型 向特定对象发行 A 股股票 （二）主要财务数据及财务指标 1、合并资产负债表主要数据 单位：百万元 项目 2025 年 12 月 31 日 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 资产总额 349,814 329,738 309,226 负债总额 294,803 277,143 257,229 股东权益合计 55,011 52,595 51,997 3-2-2 中国南方航空股份有限公司 上市保荐书 2025 年 12 月 31 日 项目 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 少数股东权益 19,431 17,866 15,213 归属于母公司股东权益 合计 35,580 34,729 36,784 2、合并利润表主要数据 单位：百万元 2025 年度 项目 2024 年度 2023 年度 营业收入 182,256 174,224 159,929 营业利润 3,967 -747 -2,142 利润总额 4,811 1,581 -1,645 净利润 2,685 154 -3,082 归属于母公司股东的净利润 857 -1,696 -4,209 归属于母公司股东的扣除非 经常性损益的净利润 145 -3,948 -6,420 3、合并现金流量表主要数据 单位：百万元 2025 年度 项目 2024 年度 2023 年度 经营活动产生的现金流量净额 38,209 31,445 40,134 投资活动使用的现金流量净额 -19,211 -16,452 -17,511 -22,568 -11,546 -33,006 -3,582 3,453 -10,358 筹资活动（使用）/产生的现金 流量净额 现金及现金等价物净（减少）/ 增加额 4、报告期内主要财务指标 项 目 2025 年度 2024 年度 2023 年度 /2025 年 12 月 31 日 /2024 年 12 月 31 日 /2023 年 12 月 31 日 流动比率（倍） 0.28 0.27 0.21 速动比率（倍） 0.25 0.26 0.19 资产负债率（母公司报表） 92.01% 91.37% 89.47% 资产负债率（合并报表） 84.27% 84.05% 83.18% 应收账款周转率（次） 47.90 50.22 52.48 存货周转率（次） 57.34 80.05 87.53 3-2-3 中国南方航空股份有限公司 项 目 上市保荐书 2025 年度 2024 年度 2023 年度 /2025 年 12 月 31 日 /2024 年 12 月 31 日 /2023 年 12 月 31 日 每股净资产（元） 1.96 1.92 2.03 每股经营活动现金流量（元） 2.11 1.74 2.21 每股现金流量（元） -0.20 0.19 -0.57 扣除非经常性损益前 基本每股收益 每股收益（元） 稀释每股收益 0.05 -0.09 -0.23 0.05 -0.09 -0.23 扣除非经常性损益前 全面摊薄 净资产收益率（%） 加权平均 2.41 -4.88 -11.44 2.44 -4.72 -10.81 扣除非经常性损益后 基本每股收益 每股收益（元） 稀释每股收益 0.01 -0.22 -0.35 0.01 -0.22 -0.35 扣除非经常性损益后 全面摊薄 净资产收益率（%） 加权平均 0.41 -11.37 -17.45 0.41 -10.99 -16.49 注 1：按照中国证券监督管理委员会《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9 号——净资产收 益率和每股收益的计算及披露》《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损 益》要求计算的净资产收益率和每股收益 注 2：流动比率＝流动资产/流动负债 速动比率＝（流动资产－存货账面价值）/流动负债 资产负债率＝负债总计/资产总计 应收账款周转率＝营业收入/应收账款平均账面余额 存货周转率＝营业成本/存货平均账面余额 每股经营活动产生的现金流量净额＝经营活动产生的现金流量净额/期末总股本 每股净资产＝期末归属于母公司股东权益/期末总股本 （三）主营业务经营情况 1、主要产品的内容或用途 发行人主营业务及服务包括国内、地区和国际定期及不定期航空客、货、邮、行李 运输等业务。 （1）客运业务情况 发行人的旅客运输业务是主营业务收入的重要来源。该业务的流程包括：为旅客直 接提供的航班起飞前的候机、登机服务，将旅客安全运输到目的地及航班飞行过程中的 客舱服务，航班抵达后的行李发放、引导送别服务等。发行人拥有密集覆盖国内，全面 辐射亚洲，有效连接欧洲、美洲、大洋洲、非洲的发达航线网络；2025 年旅客运输量 3-2-4 中国南方航空股份有限公司 上市保荐书 1.74 亿人次，连续 47 年位居国内各航空公司之首。 2023 年、2024 年和 2025 年，发行人旅客运输收入分别为 136,170 百万元、146,450 百万元和 153,644 百万元，占主营业务收入的比例分别为 88.07%、86.96%和 87.12%； 载运量方面，发行人收入客公里分别为 2,469.47 亿客公里、3,059.66 亿客公里和 3,313.06 亿客公里；载运力方面，发行人可用座位公里分别为 3,162.17 亿客公里、3,626.09 亿客 公里和 3,864.29 亿客公里；载运率方面，发行人实现客座率分别为 78.09%、84.38%和 85.74%，总体载运率分别为 66.35%、71.21%和 72.19%。 2023-2025 年，发行人客运收入以及客运经营指标呈现稳中有升态势，关键运营效 率指标持续向好。 （2）货邮运输业务情况 发行人民航货邮运输业务流程包括：接收货物、预定舱位、安检、装机、输送、卸 载、分拣核对、到货通知、交付货物等