财报前瞻

2026 年三季报发布后，这 5 条能拿到数据对照（未采纳为你的逻辑前，这是共享的基础框架）。

• 经营现金流净额、应收账款周转天数

  • 净利
  • 利润
  • 现金流
  • 应收

  兑现经营现金流持续为正且覆盖净利润，应收周转天数缩短

  恶化连续两季经营现金流为负，应收周转超180天

• 设计业务毛利率、总毛利率

  • 毛利率
  • 毛利
  • 环比

  兑现毛利率环比提升且稳定在30%以上

  恶化毛利率连续两季跌破25%且无改善迹象

• 新签订单金额、重大项目中标情况

  • 订单
  • 同比

  兑现季度新签订单同比持续增长，重大标志性项目落地

  恶化连续两季订单同比下滑超15%，核心客户项目流失

• 基建投资增速、房地产新开工数据

  • 同比
  • 增速

  兑现基建投资增速回升至8%以上，地产新开工同比转正

  恶化基建投资持续低于5%，地产新开工同比下滑超20%

• 省外收入占比、新区域订单

  • 收入
  • 订单

  兑现省外收入占比提升至30%以上，长三角以外区域订单增长

  恶化省外收入持续低于15%，业务过度集中单一区域

按财务口径关键词粗筛，只说明「财报能给出这几项数据」，不预判结果、不构成投资建议。